未分配利润太多怎么才能不交税，未分配利润过大怎么避税？

作者 | 张新民教授

今天我们接着看未分配利润相关的问题。

我先问一个问题，如果你的利润大量对应的是应收账款，你有没有钱？没钱，有利润没赚钱。这个时候我要再让你向股东支付现金股利，你有支付能力吗？当然没有了。所以跟大家强调一下，经常有企业家讲问我的利润去哪儿了？利润是不是假的？不一定是。因为会计本身就是这样一种核算状况，大家要了解。第二种，确确实实企业有利润，没有现金支付能力，那是因为你的利润的获现能力不足。

那么是不是有了利润也有现金能力，他就一定去分红呢？让大家注意企业的利润，我们就要谈一下企业的利润干什么用，大家想一想你实现的利润干什么用。第一，留在企业，支持企业未来的发展，这样的话就在利润表里边的利润就转成了资产负债表里面的两个重要的项目，一个叫盈余公积，一个叫未分配利润。

我们看一下中国联通的报表。在它的资产负债表里边有两个重要的项目，一个叫盈余公积，一个叫未分配利润。请大家注意大量的企业的利润，如果要支持企业未来发展的话，一定是不分的，一定是留给企业的，这个时候在资产负债表里面，负债和股东权益里面就增加了一个股东权益，两个项目一个叫盈余公积，一个叫未分配利润。

如果不想支持企业发展了，要向股东有所回报，那怎么办？就向股东支付现金股利。如果企业把未分配利润向股东支付现金股利的话，这个未分配利润就会逐渐地减少。当然了很多企业并不是分光吃净的概念，总希望把一部分利润留给企业，用于未来的发展。

这是跟大家讲一讲企业的利润，对应的是什么资产，利润干什么用。这当然是已经交完税以后的，税后净利润的去处。

那现在我们就评价一下，什么利润是可以分的。还看中国联通。企业的营业利润是三个支柱，两个搅局。第一个支柱是与营业收入有关的核心利润；第二，与政府补贴有关的其他收益；三，与投资收益等跟经营活动没关的一些因素所形成的杂项收益。那么如果是母公司报表，母公司又是以投资为主的这样的企业，你会发现母公司的报表非常奇特，这三支柱其中的第一个支柱就很难看，为什么？他的营业收入是0或者很小，中国联通真的是一点都不做业务，往下看，发生费用吗？当然有了，一定有管理费用对吧。管理费用怎么这么小，才800多万。利息费用会不会有呢？有可能有，如果你去借款的话就有，没有的话，你就有利息收入。大家注意了，营业收入是0，营业成本是0，税金及附加有，管理费用有，所以核心利润因为它其他费用都是0，核心利润就是负的。一个不做业务的企业，政府会补贴吗？很难，政府补贴有30多万。

好了，整个的核心利润是负的，政府补贴也没多少，企业三支柱里边两个支柱都不行，那我们说这种投资主导型的企业，它的营业利润的支柱就历史地落在了投资收益和其他杂项收益上了。一投资收益，你看，果然投资收益21.14亿。二利息收入，有。三其他，就没有什么了，公允价值变动收益他也没有。所以它的营业利润的支撑主体是杂项收益，以投资收益为主的杂项收益20多亿，所以这个企业利润总额是20多亿，净利润20.88亿。

这是第一个净利润。第二个净利润是合并净利润，第一母公司净利润，第二合并净利润。第三合并报表里面有一个归属于母公司所有者的净利润。请大家注意，一母公司净利润20.88，二合并净利润整个集团实现了净利润125.24，第三，归母净利润55亿多。我想问大家一个问题，这三个净利润哪一个净利润是上市公司中国联通可以用于向股东分红的基础呢？首先第一个重要的原则，谁分红，看谁的报表净利润，母公司的分红，不是合并报表分红，这是一个重要的原则，要看母公司的净利润，这是第一个。第二个，为了防止母公司把子公司掏空，你的利润不是投资收益吗？你的投资收益如果要是大量地从这个子公司里面把它拿过来，你这个利润冲过来了，甚至于把子公司以前利润都给分回来了，所以你为了让你的股东得到当年的更高的分红情况，你把净利润做大，让子公司大量地分红，把子公司当年利润分光，还把以前利润分回来。为了防止这样一种情况，现在的规定是这样的，是按照母公司净利润和合并报表里面归母净利润孰低来分，哪一个小用哪一个。你看母公司20.88，合并归母净利润55.21，按照这两个孰低来分，那么中国联通就是20.88亿可以用于最大的当年分红的基础。当然你也可以把以前的未分配利润也用于分红。简单的说分红的基础是母公司的利润，而母公司的利润如果有对外大量的控制性投资的话，它很大程度上取决于子公司分红的状况，这是我要告诉大家的一个重要的情况。

今天就先和大家说到这里，谢谢大家。