主持人：
观众朋友大家好，欢迎收看《西经论坛》，我是主持人孙璐。同创熙成投资管理有限公司是一家立足陕西、面向全国的投资管理公司，拥有一个专业、务实、经验丰富的投资管理团队。
据了解，同创熙成已在新材料、先进制造、半导体行业等国家重点支持的科技领域均有投资布局，并且已经取得很好的投资成果。今天我们邀请到同创熙成的董事长、总经理陈胜勇先生和我们来聊一聊同创熙成是如何做投资的。
主持人：
陈总您好，欢迎您做客《西经论坛》
陈胜勇：
主持人好，观众朋友大家好。
主持人：
那我们也知道，其实在同一个行业当中会有众多项目，在选择上也会觉得纷繁复杂。那你们作为投资人，你们的研投团队在做选择的过程中都会关注哪些方面的条件和因素？
陈胜勇：
我们也会从各个角度去评估，但是总体有几个核心问题是我们比较关注的。
举一个例子，我们现在看到市场上有很多行业和细分领域的龙头企业，比如说万科、比如说隆基、比如说恒瑞医药等等，这些行业的龙头企业，我们会思考一个问题：当万科在初创的时候，当隆基在初创的时候、当恒瑞在初创的时候，同时期一定有很多和万科、隆基、恒瑞一样的小万科、小隆基、小恒瑞。那么到底是什么因素能够使这些企业顺利地脱颖而出、不断地发展壮大，而其他的企业大部分都死掉了，这是我们一直比较关注的问题。
我们思考它既有必然的因素，也有一些偶然的因素，其实偶然里边有必然，必然里边也有偶然，但是没有任何一个方法或者任何一个研究的框架能够确保我们选出来的企业是百分之百一定能跑出来的，所以我们做的研究和投资的工作是争取能够提高我们选出来的企业胜出的概率。
作为我们重点关注的方面，首先就是我们选择的企业所在的行业或产业方向是符合我们国家重点的产业结构方向的，是否符合社会经济发展的大方向和趋势的，在这个前提下我们会考虑这家企业它的技术水平是不是领先的，它是不是解决了产业链发展中一些关键的问题，同时我们也会重点考虑这个企业的创始团队、管理团队的凝聚力，这几个方面都会是决定这个企业能不能从众多的竞争中胜出的比较关键的因素，当然还有其他一些因素，我们也会在选择中做不同程度的考量。
主持人：可以说是全方位、多角度地来进行衡量来进行选择和抉择。
主持人：市场上的项目和机会可以说是很多很多，那我们可以选择的行业以及投资标的也很多，可是每家投资公司都有不同的投资偏好和风格，那咱们同创熙成主要是把目光放在了哪些行业上，或者您觉得未来发展前景比较好的行业又是哪些？
陈胜勇：同创过去投资的项目更多地偏向于有科技含量的项目。比如说新材料、比如说先进制造、半导体、环保以及数字经济和物联网等这些领域，我们选择这些行业和产业的根本考虑是出于这些行业和产业是不是符合社会经济未来的主流的发展方向、是不是符合我们国家对产业的布局和经济结构的调整的规划。同时也考虑到行业所处的未来市场空间大不大、能不能保证企业有足够的成长空间，这是我们重点会考虑的因素。
主持人：可以给我们举个例子吗？比如说哪个行业，它的未来发展前景是什么样的？
陈胜勇：比如说新材料这个领域是我们重点关注的领域，因为这个领域涉及的行业非常广泛，现代科技的进步很大程度上是基于新材料，所以我们对这个领域给予了一些特别的关注，我们投资的一些企业也是做新材料行业的。
主持人：新材料应用于很多企业，甚至我们的生活当中都会运用到。其实在不同的区域，即使是同一个行业它也会存在着发展程度快慢、还有发展方向的不同，那您选择投资这些项目有没有投资区域上的偏好？
陈胜勇：我们是立足陕西、面向全国。为什么这么说呢？
首先，我们作为一家陕西的企业，我们应该去为陕西区域的经济结构调整和发展、为陕西本地的科技成果转化做出自己的一些贡献，同时我们也拥有一支在全国有丰富投资经验的投资团队。如果说在全国其他的区域有优势的项目，我们也会重点考虑去做投资，这样的话也能为我们投资人带来更好的项目配置、获取一些更好的投资收益。
主持人：常言道投资就是投未来。那么未来我们对于这个行业的投资和选择上有什么样的方向吗？
陈胜勇：未来我们还是重点考虑这么几个方向：首先是我们一直在投的新材料方向，另外我们在未来会重点关注和布局的有半导体、环保、数字经济和物联网等等这些方向。因为总体来看，这些方向是符合我们国家经济结构调整方向的产业发展的基础，也已经比较成熟。
主持人：我们目前是在做一级市场的股权投资管理。我们了解到您在券商也待了十多年时间，所以说应该有非常丰富的二级市场证券投资领域的经历，那我们就有一个问题：您觉得这个一级和二级市场的投资上面主要的相同之处和不同之处在哪里？
陈胜勇：一二级市场其实有相似的地方也有不一样的地方。
相同的地方都是购买的公司的股份或者股权，我们是买了公司的一部分，然后不论是一级市场还是二级市场，它们获取收益的前提条件都是我们所投或者所买的这家公司未来它的业务能够不断地成长、它的利润规模能够不断地成长，在这种前提下我们才能获得比较好的收益。
当然它们也有比较明显的不同。其中最主要的，比如说它们的流动性是不一样的，二级市场的流动性是非常好的，但是一级市场往往我们投进去之后，没有遇到下一轮融资，或者企业没有上市是很难去及时地在短期内退出的，所以这是流动性的不同。但是二级市场，如果说我们今天选了一只标的发现不合适，那么在T+0的市场里边【凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易】可以当天就可以卖掉。在T+1的市场里，【"T"指交易登记日，"T+1"指登记日的次日。】我们第二天也可以把它卖掉，所以这是流动性方面很大的不同。另外一个非常明显的不同是获取信息的方式不一样。二级市场我们投资的是一些已经在公开发行的上市公司的股票，这里边就涉及一个问题，我们获取这些上市公司的信息必须通过公开的渠道通过上市公司的公告来获取这些信息。那么如果说我们有一些重要的信息通过非公开的渠道获得的，这里面就涉及到侵害我们公众股东的利益，违法、违规的问题。但是股权市场它不是一个公开发行的市场，所以它并不像二级市场一样必须通过公开的渠道去获取这些信息，需要我们深入到项目中深入地了解管理团队，深入地去调研企业的经营情况来获取我们想要的这些信息，其他的一些不同，基本上都是基于这两点不同来衍生或变化出来的一些不同之处。
主持人：您在这个投行领域也这么多年，其实前面给我们提到的也是一个如何去选择、判断是否能够投资成功的一些方方面面，应该说也见惯了金融市场的风风雨雨。那您有没有一些什么样的忠告，对我们电视机前的朋友还有一些出入投资行业的投资人要说的？
陈胜勇：其实这些年我们的投资人已经越来越成熟了，我在这里给大家分享两点：第一点是建议各位投资人和想从事投资行业的的朋友，大家要多去学习，不断地提高自己的专业能力，因为投资的市场是不断地变化的、不断地革新的，所以这需要我们不断地学习。第二点是如果说我们目前自身的能力，还不足以独立地去做投资，那么我建议我们可以借助一些专业投资机构的力量，让专业的投资机构去帮我们管理和打理我们的资产。
主持人：非常好，其实投资并不容易，投资的风险和机会也是并存的，只要肯努力，只要做研究，相信会有成功的那一天。我们在这里也非常感谢陈总今天做客我们演播室，和大家共同来探讨投资的相关问题、分享投资案例以及投资理念，让我们也对同创熙成有了更深层次的了解，非常感谢您，谢谢。
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